9月1日同门证券，白酒板块迎来回调，个股方面，山西汾酒下跌1.09%，贵州茅台、五粮液、泸州老窖小幅下跌。据Wind金融终端，食品饮料ETF（159843）盘中获900万份净申购，资金连续五日净流入超7400万。
值得关注的是，贵州茅台于8月29日发布公告，基于对公司长期价值的认可和未来发展的信心，其控股方茅台集团拟以30亿元—33亿元增持公司股票，进一步传递发展信心。
（注：Wind数据显示，贵州茅台上一次宣布控股股东增持是在2022年11月，茅台集团公司拟增持金额14.86亿元—29.72亿元股票。）
据每日经济新闻，有业内分析认为，在当前宏观环境复杂多变的背景下，茅台公布增持计划绝非偶然。增持行为往往被视为企业对未来发展信心的“晴雨表”，而茅台集团此次增持，无疑进一步筑牢了市场压舱石。
在下半年出口面临不确定性的背景下同门证券，中信证券指出，持续不断的增量消费政策持续落地有望对消费形成改观，居民消费仍有较大提升空间。
消息面上，多项提振居民消费的举措陆续发布。8月，财政部等三部门印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，符合条件的个人消费贷款可享受财政贴息，贴息范围包括单笔5万元以下消费，以及单笔5万元及以上的家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等重点领域消费。
作为食品饮料赛道中极具代表性的白酒板块，中信证券分析认为，白酒当前正处于过去三十年以来第三轮大周期的筑底阶段。考虑到当前库存、价格、政策影响、消费场景恢复等众多因素，中信证券判断本轮行业基本面底有望出现在2025年三季度。
财通证券指出，当前已是白酒板块寻底博弈的关键时点；资金面上经历Q2白酒持仓降至低位，业绩低预期已得到市场消化，估值位于历史低分位，股息率走高，消费资金内部有望形成高切低行情。当前白酒周期迎来新一轮换挡关键期，中长期或迎布局时点。
据2024年年报，国证食品指数成份股的营业收入同比增速为2.39%，归母净利润同比增速为3.91%。据iFind预测，2025年-2027年期间，食品饮料板块（以国证食品指数为例）的预计营业收入、归母净利润将呈现逐年上行趋势。
据iFind，食品饮料ETF（159843）标的指数当前的市盈率（PE-TTM）为22倍，处于近五年以来21.08%的分位数，这意味着其当前估值水平低于近5年以来近8成的时间。
同时，作为传统的分红大户，食品饮料行业的现金分红总额正呈现逐年上升趋势，2022-2024年连续三年的股利支付率维持在70%左右。据iFind，食品饮料ETF（159843）标的指数的最新股息率为3.3%。
资料显示，食品饮料ETF（159843）追踪国证食品指数，其前十大成份股覆盖了五粮液、贵州茅台、伊利股份、泸州老窖、山西汾酒、海天味业、东鹏饮料、洋河股份、今世缘、双汇发展。对于投资者而言，若看好高频消费的食饮细分赛道，或可借道食品饮料ETF（159843），逢低布局消费复苏机会。
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